(삼프로TV 정리) 테슬라가 내년에도 질주할 수 밖에 없는 4가지 이유(feat. 김민경 연구원)

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MC) 내년에 자동차에 대한 트렌드가 무엇인가요?

김민경 연구원) 올해가 유럽의 주제와 테슬라가 주재라면 내연기관이 빠지면서 전기차가 많이 늘어났다. 그리고 미국이 시장을 주재하지 않을까
테슬라 fsd가 공개되고 있는 상황입니다. 이게 미칠 영향 생각해보면 좋을 것같습니다.

MC) 전기차가 빨리가고 있나요?

김민경 연구원) 네 맞습니다.
연말에 전기차가 집중이되는데 보조금 때문에 예산 소비면도 있고요

MC) 그러면 지난자동차 트랜드를 살펴보면 한눈에 어떻게 되는지 알수 있지 않나요?

김민경 연구원) 올해가 태슬라의 해인데요. 올해 50만대 만들어서 파는동안 다른 기업도 많이들 팔았거든요
테슬라에만 왜집중을 하지는 살펴볼건데요. 자동차 산업 특성은 경기민감주인데요
그리고 이제 빠진다고 하면은 석유파동 글로벌 금융위기나 이럴때 변화했는데요
자동차 구조적 이슈로 16년부터 하락하고 있어요. 요즘사람들이 차를 사려고안하고 인구밀도가 높아서 대중교통이용하고
가장편리한 이동성을 대체할 수 있는 많은 대체수단이 생겨나고 있거든요
선진국보다 신흥국에서 큰발휘를 하고 있는데요
그러다가 올해는 완전한 테슬라의 해였는데 
어쨋든 그로스가 죽었다라는거에요(성장이요)
투자의 포인트는 첫번째 한정된 파이를 늘려가느냐, 없었던 기회시장을 발견하는데에 투자가 되겠죠 그게 테슬라였다
올해 주가가 얼마나 올랐나요 5배 올랐습니다.
자동차는 소비재이기 떄문에 소비성향이 다변화되어있어요
그러다보니까 태슬라에 대해서 이런경험상을 알려주는 차들에대해 좋아하는 사람도 있지만
완성도에 좋아하는 사람들은 테슬라를 좋아하지 않고

MC) 테슬라 쭉 가다가 s&p500에 못들어가다가 꺽였고 다시 불을 뿜었는데요

김민경 연구원) 테슬라가 개인적으로 테슬라를 해석을할 때 어닝과 밸류에이션으로 하는데요
합당한가치를 산정을 하는데. 테슬라 분석을 할 때 두개다 어려웠어요
상대벨류에이션을 할려고하면 피어그룹이 마땅히 없고 절대를 하려고 하면 장기적 실적분석이 어렵고
장기성장성을 공고해주는 모멘텀을 받은 거를 집중을했어요
한동안 멈춰있었던것도 여러가지 이슈도 있었어요. 차의 품질도 개선. 중국에서 인기. 베를린공장. 등등
유증을 하고 s&p불발, 새로운 뉴스가 들어오지 않은 구간이었어요
2021년에 좋을 것이다. 

MC) 왜요?

김민경 연구원) 앞으로 좋을 거란건데. 테슬라의 문제는 미래가치를 너무일찍댕겨온것아닌가하는데
새로운 모멘텀이 있다면 오를거다 이거죠

MC) 어떤모멘텀이 있죠?

김민경 연구원) s&p500불발되었던것이 될거라 보는 거고요. fsd가 배타테스트를 하고 있는데 
테슬라의 포인트가 될거에요. 테슬라의 리스크는 다른회사가 더 좋은 전기차를 만들어냈을때 그때도 테슬라를 살까 이거였는데요
FSD가 잘나오면 엄청나게 경쟁력이 될 거에요

MC) 다른 자동차메이커들이 전기차를 만들더라도 테슬라를 이기긴 어려운 상황인것같다?
아무리 테슬라해도 벤츠가 만든다 아우디가 만든다 각잡면 못하겠냐

김민경 연구원) 이부분은 제개인적인 의견인데요. 전기차는 경제적인차, 친환경적인차 정도로 보는데요
자율주행은 삶의 패턴을 바꾸는 회사에요
실도로 주행 기준으로는 그렇습니다. 구글웨이브 정도 되면 통제된 상황에서 윤리적인 문제를 제쳐두고 테슬라에 근접할 만한 차가 없습니다.
2020년도에 베터리 주가 좋았고 전기차 업체도 주가가 좋았어요. 테슬라가 전기차만들고 성장하면서 우리도 자동차를 내서 전기차 시장 전반적으로 커지고
그런식으로 자율주행도 그렇게 될거라 보면요
다른 자동차 업체들은 다른 라이다 없이 구현하기 어려울 수 있어요
레이다시장 자체가 커지지 않을까합니다.

MC) 차량주행보조 시장이 성장할 텐데 라이다 방식, 카메라 방식 둘다 같이 갈 확률이 높다?
수해받는 회사들이 있나요?

김민경 연구원) 네 많이 있고요 미국에 상장한 회사들도 있고. 미국이 전반적으로 기술력이 앞서있는 상황이긴 합니다.
20201년도 미국을 집중하자 말하고 싶은데요. 이산화탄소 환경규제가 효과를 낸건데요 팔린 전기차를 내놓고 수요까지 발생을 해서 시장자체가 발생을 했는데
미국에서 또일어나지 않을 까 하는데요
보조금이든 규제든 정책을 강화할 것으로 예상할 수 있고요. 미국시장 자체가 정책빨이 잘받는..
차트를 보시면 유럽은 전기차 시장과 침투율이 같이 성장을했어요. 미국은 1.5%로 전기차 침투율은 증가했는데 테슬라를 제외하고 보면 5년동안 똑같아요
그래서 초기 단계 시장이라면 정책효과가 빠르게 나타나는건 당연한거거든요
세번쨰로는 테슬라가 작년 37만대 팔았는데요 미국에 반절
상하이 공장이 , 베를린공장, 아시아나 유럽에 수요가 그쪽에 집중되면서 미국수요를 더 끌어들일수있죠?

MC) 왜죠?

김민경 연구원) 전세계 팔아야니까 미국에 공급하기 쉽지 않은 상황이었는데 각 대륙별로 만들수 있으니 더 잘팔릴수 있는거죠
픽업트럭전기차가 이슈가 되지 않을까합니다.
지금이제 테슬라 사이버트럭이 내년하반기에 나오고, gm에서 다시살린 험업, 3분기에 나오고
소비재는 지역별로 문화별로 경제여건별로 다변화되있는데요
우리나라에서 픽업트럭 잘안타죠. 미국은 픽업트럭 엄청타요5대중 1대가
전기차가 아직 투입하지 못했는데 여기만 들어가게 되면 엄청난 ..

MC) 픽업트럭이 시장이 있습니까?
힘이 좋은데 픽업트럭은. 베터리팩도 많이 들어가야하고
차무게가 워낙무거워지니까 픽업쪽은 전기차랑 안어울린다고하는데요

김민경 연구원) 테슬라나 협업 같ㅇ츤경우는 시현을 했는데요 필요한 수준으로 내고 있어요
온로드로 사용하는 오프로드시장? 머이런식인데 
포터가 판매가 좋아요
우리나라에서 포터 구입하는 사람들은 실용성으로 사는 사람들인데요
전기차는 절약할수있는부분이 크고 

MC) 다른 자동차 브랜드들은 준비안하나요?

김민경 연구원) 각지역별, 업체별로 전동화에 대비는 하고 있지만 다르게 나타나고있어요
예를들어 폭스바겐을 제외하고 phev전략으로 가고있어요(유럽)
지금 유럽의 규제가 kg 95그람 기준, phev로 가능한 수준이에요
더타이트해지면은 모르겠지만요
2020년 누적으로 phev 판매량이 많은데가 유럽쪽 회사에요
폭스바겐은 순수전기차 방향이 뚜렷해요
그리고 유럽업체들은 이런상황이고 
중국은 양적보다는 질적으로 이제 가려고하는데요
중국전기차 시장이 백만대 규모였어요
2014년에 6만대 팔았었거든요 
팽창을 했다 이야기 할 수 있는데요. 민관중에서 관의 주도로 양적성장을했다이건데요
실제로 일반소비재들의 선택을 받는 이쁜차종들.. 질적성장으로 변하고 있다

MC) phev는 전기차로 가기위한 단계로써 의미가 있습니다. 별도 카테고리로 같이갈 확률이 있나요?

김민경 연구원) 제의견으로는 phev전략은 순수전기차로 가야는데요 내연기관에 비해서 수익성이 떨어지고 규모의 경제가 쌓일수록 수익성이 높아요
규제도 타이트해지면 순수전기차로 가야돼요

MC) phev가 카테고리 아니면 중간 단계 ..

김민경 연구원) 트렌드가 한방향으로 갈 수도 있지만 차량이 다변화 되어있어요
디젤, 가솔린, 순수전기차, 하이브리드 등등
하나의카테고리로 잡지않을까도 합니다.

MC) 수소차 전망 가능할까요?

김민경 연구원) 수소차는 2021년도에 폭발적인 기폭제가 있을거라 생각은 못해봤어요. 꾸준히 성장은 하고 있어요
수소차는  인프라만 확장되면 좋지 않을까해요

MC) 해외에 자동차쪽에 투자한다고보면 어느쪽을 봐야할까요

김민경 연구원) 저는 전반적으로 자동차 업체가 팬데믹으로부터 회복하고 있고 기종 완성차 업체들이 전기차 시장에서 가치를 평가절하받던게요 전기차 많이만들수록 기존의 이익이 회손된다 이런건데요. 영업이익률이 회손된다 이거죠
전기차를 안만들면 루저가 된다 이런건데요
전기차로 전환을 공격적으로 하면서 영업이익이 털어라운드하는 것도 있는데요
그리고 지금 상하이 공장도 빨리 되고있고 테슬라의 성장성은 아직도유효하다 생각하고 있어요